很久很久以前，我们做生意开公司是为了赚钱；现在，我们做生意开公司大部分都在烧钱，烧的好，可以烧出高估值，烧的不好，分分钟引火自焚。

所以，先来看看这些「前车之鉴」，学习一下烧钱的正确姿势。

本篇文章中，你将看到以下内容：

·科技公司是如何烧钱的

·科技公司的各种奇葩开支

·对科技公司的未来展望

文章来源：云创股投委会（ID：vscouncil）

编译：迷帆

无论摆地摊还是开公司，几乎所有人都明白一个创业真谛：确保你的收益大于开支，尽快获利。但，在估值泡沫与风投诱惑的当下，硅谷创业者似乎忘了这个简朴道理。即使不盈利，只要故事好，也能高估值。烧钱成了科技公司一大乐趣。

在苹果上市的年，9成IPO来自科技公司。年，这一比例下降到26%，是年互联网泡沫以来第二低。在今年更加凛冽的资本市场寒冬，有的公司烧出了「冬天里的一把火」，有的公司却更像在「玩火自焚」。

成功的烧钱

Amazon

钱都去哪了：亚马逊并不是第一个指出人们喜欢折扣的公司，但却第一个洞察了数十亿美元的电子商务市场。通过打折商品、Prime会员服务，亚马逊已成为数百万人日常生活的一部分。亚马逊的巨大野心和高额支出使公司常年处于亏损。可喜的是，年亚马逊终于盈利了。无论怎样，投资者还在继续推高股价。如今，亚马逊是世界第四大科技公司，他们是科技行业最伟大的「失败者」。

最奇葩花费：航运。亚马逊上一季度光在航运业务上，就产生了不低于30亿美元的开支。

后市展望：乐观。通过缩减广告和硬件成本，以及调整会员福利，亚马逊今年的利润将再创新高。「闷声发大财」对大多数人已经结束，但对JeffBezos可能才刚开始。

Uber

钱都去哪了：进军全球并不便宜。作为出行市场领导者，Uber在美国实现盈利。但在中国补贴大战中，Uber烧掉了一大笔钱。在无人驾驶领域的研究与投资，也耗费大量财力。年上半年，Uber在全球范围内已支出12亿美元。

最奇葩花费：为了挖掘那些向Uber提起诉讼的顾客的丑闻，Uber花重金聘请了中情局前官员。

后市展望：中性。Uber把中国业务出售给滴滴，企图改善IPO时的财务状况，但错失全球概念。尽管Uber的估值接近亿美元，精明的投资者仍会乐意追捧，因为它试图重新定义城市的交通。

Airbnb

钱都去哪了：在世界各地积极扩张新市场，以及为协调公司业务与当地法律冲突而付出的游说，都是Airbnb支出的大头。

最奇葩花费：给名人提供免费豪宅住宿。Airbnb邀请演员KylieJenner在特克斯和凯科斯群岛万美元的豪宅里度过了一个光鲜的夏天。

后市展望：乐观。Airbnb拥有世界上最大的点对点房间租赁市场，为防范各地的法律风险，Airbnb正与业主合作创造更多酒店式公寓。预计公司将在年实现盈利。

Slack

钱都去哪了：使用办公协作工具Slack，人们可以随时便捷的处理工作。但大多数用户还在坚持使用免费功能，CEOStewartButterfield坦言，「公司去年每月损失成百上千美元」。

最奇葩花费：Slack办公室的所有卫生间都被连接到播放法国电台，用更加悦耳的声音取代典型的洗漱噪声。

后市展望：乐观。基于Slack日活万用户中有近万付费用户，这是个拥有极高转化率的免费产品。只要有扩张野心，想要盈利还是比较容易。

Spotify

钱都去哪了：深耕音乐市场的Spotify，在通过用户订阅和广告产生的收入中，70%会返还到唱片公司、艺术家和作曲家那儿去。

最奇葩花费：Spotify不但在纽约为员工举办音乐会，每位新员工还会前往斯登哥尔摩参观公司总部。

后市展望：中性。Spotify声称，如果能继续扩大市场规模，会产生足够收入来支付艺术家，并且充实自己口袋。虽然，没有证据表明点播流媒体的商业模式能够成功。但作为行业领导者，Spotify有足够机会发挥洪荒之力。

WarbyParker

钱都去哪了：WarbyParker销售眼镜框架设计感十足，但价格还不到美元。这在美国相当便宜。除非公司现金流充裕，否则以非常低廉的价格出售消费品是个艰难的经营方式。

最奇葩花费：WarbyParker的HomeTry-On服务，免费送货上门5副镜框给顾客试戴。尽管这有利于在用户间树立口碑，但对WarbyParker而言，物流与库存成本实在是高得可怕。

后市展望：中性。目前，WarbyParker开始设立实体店销售眼镜，采用线上线下混合的销售模式。也许会有人说眼镜框是个无趣商品，可它在网络上的确是一个具有潜在高估值的领域。（参见卖剃须刀的DollarShaveClub）

失败的烧钱

Nintendo

钱都去哪了：经过几十年稳定盈利，任天堂现在不时会陷入亏损状态。近年推出的几款新产品，像WiiU和3DS的销量都低于预期。不像名单上其他初创公司，岁的任天堂无法再经历「青春期阵痛」。

最奇葩花费：WiiU对任天堂来说是一款失败产品，销量还不及晚一年上市的PS4的一半。WiiU在本质上就是个平板电脑，到现在都已经没有多少人关心平板了。

后市展望：中性。尚无迹象表明任天堂的下一款旗舰产品NX会成功，但近来PokemonGo的声名鹊起，可能会让任天堂以手游业务为中心。

Twitter

钱都去哪了：Twitter的用户增长已陷入停滞。当所有资金都涌入视频广告时，Twitter作为一个文本平台显得有些过时。即使收购了Vine和Periscope，也没有给Twitter带来有效的收入增长。

最奇葩花费：花精力去推出贴图表情，倒不如做一个编辑功能。

后市展望：悲观。Twitter作为一家上市公司却从未实现盈利，这对投资者或广告商实在没有吸引力。如没有较大的策略性转变，Twitter可能会继续慢慢烧钱。

Dropbox

钱都去哪了：Dropbox坐拥全球5亿用户，使用付费云存储服务的却很少，付费企业用户只有15万。更糟的是，Dropbox在与Box、谷歌、微软等公司的竞争中出现了颓势，这将进一步影响Dropbox的收入。

最奇葩消费：Dropbox耗资10万美元，在办公室打造一座高达5英尺的铬合金熊猫雕像。（钛合金狗眼已经Low了？）

后市展望：中性。经过多年的奢华消费，Dropbox已经从今年开始削减福利，以改善其财务状况。公司高管表示Dropbox近来的现金流充足。

Tidal

钱都去哪了：Tidal的商业模式和Spotify一样——更多收入被支付给唱片公司和艺术家。但Spotify去年营收差不多是Tidal的42倍。如今公司面临巨额亏损，年的亏损额是上一年的两倍。

最奇葩花费：Tidal在产品发布会搞了个「大新闻」，重金邀请Beyoncé、Rihanna、KanyeWest、DaftPunk、Madonna等明星参加，有媒体形容这简直是一个「富人俱乐部」。

后市展望：悲观。坐等被收购或者破产。

Groupon

钱都去哪了：自年上市以来，Groupon就在持续亏损。最初的优惠券业务正逐渐被充斥打折商品的线上市场所取代。

最奇葩花费：给客户提供「愉悦感」是件好事，可长期如此也给公司带来沉重负担。

后市展望：中性。Groupon设法在年盈利，但公司尚未找到一个可持续的商业模式。所以年又亏损了。Groupon和Zynga一样，在资本市场淘金热最火爆时上市，现在股票却在最低价打滚。

Theranos

钱都去哪了：这家血液检测公司被指深陷骗局，引以为豪的核心技术充满漏洞。美国医疗监管部门、联邦调查局也已介入调查。创始人ElizabethHolmes40亿美元的身价面临严重威胁。

最奇葩的花费：ElizabethHolmes几乎都穿着高领黑色毛衣，据称这是为了效仿她的偶像乔布斯。

后市展望：悲观。ElizabethHolmes已被禁止从事血液检测行业，沃尔格林结束了与该公司的合作，加利福利亚的实验室被关闭。创业神话一夜落幕，对其他讲故事的公司来说，也是一个强烈的警告。

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